• 方大集团 (000055): 方大集团:幕墙、屏蔽门龙头,资金充裕,掘金新能源
请输入股票代码或首字母:

 方大集团 (000055): 方大集团:幕墙、屏蔽门龙头,资金充裕,掘金新能源

发布日期:2016年3月30日

核心观点:

    幕墙业务龙头,业绩增长稳定

    公司产品覆盖单元式幕墙、太阳能光伏发电幕墙、LED彩显幕墙等。

    公司2015上半年年幕墙产品营收922.73百万元,同比增长21.75%,我们预计公司幕墙业务将保持30%左右的稳定增速。

    全国地铁高速发展,地铁屏蔽门迎发展良机

    地铁行业增速显著,截至2015年底,全国城市轨道交通运营里程达到3293公里。公司地铁屏蔽门行业龙头地位稳固,公司已成为我国第一、全球前三的地铁屏蔽门产品供应商之一,市场占有率约30%。公司目前亦积极开展屏蔽门运维及广告业务,拓宽产业链,迎来新增长。

    布局江西分布式光伏发电,助推业绩增长

    当前公司所签订单90%在江西,框架协议装机容量1.1GW。未来将以持有和运营分布式光伏电站为主。2015年东莞松山湖2MW的光伏电站已经并网发电。当前募投的三个项目预计2016年下半年并网,公司光伏发电产业生机勃勃。

    房地产回笼大量资金,未来想象空间无限

    深圳商业地产供给复苏,需求旺盛。2015年1季度新增8.7万平方米的供应量,同时,深圳市甲级写字楼吸纳量直线攀升,在2015年9月份达到14.46万平方米,需求量持续扩容。公司斥资40多亿打造“方大城”,致力于区域精品商务综合开发,2016年预计将带来16亿元的销售收入。

    15-17年EPS分别为0.13元/股、1.02元/股、1.56元/股

    风险提示

    幕墙行业竞争加剧的风险;方大城销售低于预期的风险。

机构:广发证券股份有限公司