• 澳洋顺昌 (002245): 澳洋顺昌:地方政府控股公司增资淮安光电,强化LED
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 澳洋顺昌 (002245): 澳洋顺昌:地方政府控股公司增资淮安光电,强化LED业务

发布日期:2017年12月18日

2017年12月12日,淮安光电收到了淮安市清河经济开发区投资发展有限公司增资款项12,400万元。截止目前,淮安光电已累计收到清河发展缴付的增资款项21,700万元。增资完成后,清河发展将占淮安光电注册资本的3%。

    地方政府控股公司增资淮安光电,展现政策支持。

    澳洋顺昌于2017年3月23日通过了《关于子公司增资事项的议案》,增资完成后,淮安光电的注册资本为133,773万元,其中,公司出资74,880万元,占注册资本的55.98%,江苏澳洋顺昌光电技术有限公司出资20,000万元,占注册资本的14.95%,木林森股份有限公司出资34,880万元,占注册资本的26.07%,清河发展出资4,013万元,占注册资本的3%。地方政府控股公司增资淮安光电,展现地方政府为扶持地方LED产业的快速发展,支持地方企业做大做强,看好公司未来发展。淮安光电资本结构得到改善,有利于淮安光电LED业务的进一步做大做强。

    LED芯片扩产受益LED产业进入产销两旺景气周期。

    公司预计今年年底LED芯片产能达到100万片/月,明年年中预计将达到140万片/月。战略合作伙伴、国内封装企业龙头木林森入股子公司淮安光电,同时公司积极扩展新的一线客户保证下游需求,产能扩张即可带来增长。芯片业务处于LED产业链上游,保持产品高毛利率。下游需求持续高增长,中游封装企业今年也大范围扩产,芯片企业扩产集中于行业三家龙头企业,市场集中度提升,扩产理性。

    Veeco与中微专利纠纷将为公司扩产带来战略机遇。

    Veeco与中微专利纠纷预计将影响国内MOCVD设备石墨盘供给,根据Veeco官网信息,福建高院的判决只在中国境内,并且只影响EPIK700设备销售,已售设备不受影响,澳洋顺昌扩产计划选择的是Veeco最新EPIK868设备,不受福建高院判决影响。据悉,澳洋顺昌将获得Veeco优先供货,为扩产带来战略机遇。

    盈利预测:预计公司17、18、19年EPS分别为0.39、0.56、0.43元,对应PE为28、19、25倍,给予“买入”评级,目标价15.60元。

机构:中信建投证券股份有限公司