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 蓝思科技 (300433): 蓝思科技:会议实录

发布日期:2017年1月10日

事件描述

    2017年1月9日,蓝思科技举行投资者电话会议。

    事件评论

    消费电子产业受创新驱动,曲面玻璃与陶瓷外观件替代传统金属机身是大势所趋,并且OLED的可弯曲性进一步促进曲面玻璃盖板受到厂商青睐,未来成长性强。公司是消费电子新材料的龙头品牌,拥有全球顶级智能机与优秀国产机的广大客户群,技术壁垒与产能壁垒使得公司在业内份额占比高。公司产线自动化水平高、全制程生产,在产能、工艺、毛利率水平方面优势足。

    进入2017年,蓝思科技处在平稳改善时期,订单好于预期。未来业绩增长趋势可以从两个方面窥探:一是从领导品牌方面,订单量相比2016年一季度增加;二是从其他国内品牌方面,需求量也在增长,特别是3D玻璃,像华为、VIVO都在正常推进,小米也新增3D需求。3D玻璃方面,2017年表现会超过前期预判,像S8已经有相应动作。公司2017年在3D这块可以保证3000万片的产能,相较于订单量,产能充足。加上春节预购,17年一季度订单量同比有所增长,公司对2017年增长充满信心。

    公司收购联胜科技,优化完善产能布局,满足未来发展需要。此外,盖板玻璃产品未来拥有较好的成长潜力,未来有望升级至集成指纹识别+天线功能的一体化解决方案,提升单体附加值!维持对公司的推荐,预计16-18年EPS为0.58、1.17、1.54元。

    风险提示:

    1.消费电子发展不及预期;

    2.公司扩张不及预期。

机构:长江证券股份有限公司