• 昊志机电 (300503): 昊志机电:拟推限制性股权激励计划,彰显未来信心
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 昊志机电 (300503): 昊志机电:拟推限制性股权激励计划,彰显未来信心

发布日期:2016年8月31日

核心观点:

    公司公告拟推出限制性股权激励计划,拟推出的限制性股票数量为200万股,占公司总股本的2%。

    公司拟推出限制性股权激励计划,彰显对未来发展的信心。

    公司此次拟推出的限制性股权激励计划,涉及激励对象156人,涵盖了公司董事、高管、中基层管理人员、核心技术人员等,首次授予价格为37.34元,本次激励计划对应的限售考核年度为2016-2018年,2016-2018年解锁的条件分别为以2015年为基数的净利润增长不低于50%、80%和170%。公司对应的限售条件相比于2015年呈现出高速增长,彰显了公司管理层对未来业绩增长的信心。

    3C行业需求景气度提升叠加新产品推出,有望持续高速增长。

    公司的业务下游应用中60%以3C行业为主,其中玻璃雕铣机、金高光机、金属雕铣机和钻攻中心是主要的产品类型,未来有望受益于3C消费电子行业持续的景气度提升,并且随着下游技术路径的升级,也有望带动公司设备的需求,例如曲面玻璃等新趋势推出,作为玻璃加工设备的核心零部件企业,公司有望充分受益。此外,公司新研发的高速直驱4、5轴转台、蓝宝石加工主轴、陶瓷加工主轴、3D玻璃加工主轴等新产品有望陆续推出市场,为后续业绩增长提供持续性增量。

    投资建议:我们预测公司2016-2018年分别实现营业收入317、412和585百万元,EPS分别为0.64、0.82和1.20元。公司是国内电主轴领域行业领先企业,未来有望受益于电主轴国产替代和消费电子新趋势升级带来的设备增长需求,我们继续给予公司“买入”评级。

    风险提示:进口替代进程不及预期;下游消费电子行业景气度不可持续;主轴行业市场竞争加剧;业绩波动风险。

机构:广发证券股份有限公司