• 高能环境 (603588): 高能环境:在手订单充裕,费用控制较好,国资有望入股
请输入股票代码或首字母:

 高能环境 (603588): 高能环境:在手订单充裕,费用控制较好,国资有望入股

发布日期:2017年10月30日

事件:三季报公布:公司近期发布2017年三季报。2017年1-9月,公司营业总收入15.20亿元,同比增长71.19%;归母净利润1.29亿元,较去年同期增长71.89%,扣非后归母净利润1.30亿元,较去年同期增长73.79%。

    在手订单充足,全年业绩增长确定。:从前三季度来看,公司新增订单金额为21.91亿元;截至报告期末,公司在手订单金额共计92.27亿元,约是2016年营业总收入的5.90倍,其中已履行17.56亿元,尚可履行74.71亿元,约为2016年营业总收入的4.77倍。

    拟收购深投环保100%股权,进一步加强危废布局:公司拟发行股份购买深圳市深投环保科技有限公司100%股权等标的资产,深投控将深投环保等标的资产注入高能环境。如果顺利完成重组完,深投控将成为高能环境的控股股东,高能环境将成为国有控股混合所有制上市公司。深投环保资质处理能力达到45万吨/年,历年来接收和处理深圳市约60%的工业废弃物,2016年底实现营业收入6.7亿元,同比增长6.4%,资产总额达14.9亿元,同比增长7.2%。

    费用控制较好,整体费用增长低于收入增长:整体来看公司费用总体控制较好,增长比率低于收入增长比率。公司销售费用4321.79万元,同比增长29.53%,管理费用1.49亿元,同比增长40.65%,财务费用5997.52万元,同比增长202.27%,整体来看费用方面同比增速为58.42%,低于收入增长的71.19%。其中,财务费用主要是由于银行借款增加导致利息支出大幅增加,以及汇兑损益增加所致。

    预计将引入国企股东助力公司增长,给予“推荐”评级:我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.50、0.68和0.87元。当前股价对应17-19年分别为28.3、20.7和16.4倍。公司在手订单充足,引入国企,拟收购深投环保进一步加强危废布局,首次覆盖给予“推荐”评级。

机构:新时代证券股份有限公司