• 纽威股份 (603699): 纽威股份:新增订单增速理想,原材料上涨毛利率承压
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 纽威股份 (603699): 纽威股份:新增订单增速理想,原材料上涨毛利率承压

发布日期:2017年9月1日

事件:

    公司于8月29日晚间发布半年度报告。报告期内,公司实现营业收入11.70亿元,同比增长9.09%;实现归属于上市公司股东净利润1.02亿元,同比下降27.38%;实现基本每股收益0.14元,同比下降26.32%。

    投资要点:

    毛利率水平承压,新增订单表现出色。

    下游行业持续回暖,看好“十三五”发展空间。

    维持“推荐”评级。

    2017年以来,随着下游行业景气度持续向上,公司新增订单情况理想,看好公司“十三五”期间业绩的稳步回升。另一方面,原材料价格上涨对公司利润水平造成拖累,考虑到上半年毛利率水平略低于预期,我们适度下调盈利预测。预计2017年~2019年EPS分别为0.32元、0.49元以及0.65元,对应当前股价市盈率分别为50.23倍、33.58倍以及25.20倍。维持“推荐”评级。

    风险提示。

    原材料价格进一步上涨;

    人民币大幅升值;

    下游复苏低于预期。

机构:国联证券股份有限公司