• 黑牡丹 (600510): 黑牡丹半年报点评:受绿都万和城结转推动,公司业绩快
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 黑牡丹 (600510): 黑牡丹半年报点评:受绿都万和城结转推动,公司业绩快速增长

发布日期:2014年8月20日

事件:

    公司公布2014年半年报。报告期内,公司实现营业收入35.55亿元,同比增加93.78%;归属于上市公司股东的净利润1.79亿元,同比增加72.63%;实现基本每股收益0.23元。

    投资建议:

    公司集纺织服装、城市综合开发、产业投资为一体。公司代表政府对新北区进行全业务深耕开发;处第一阶段建设期的17.5平方公里高铁片区及万顷良田项目进展顺利,正在启动第二阶段的土地开发,根据合同公司将获得10%工程收益和5:5的分成收益。常州房价收入比低、439平方公里的新北区仅开发了1/5,未来有拓展空间。公司通过品牌战略(自创牛仔裤ERQ品牌)催动纺织服装焕发青春,所投资的江苏银行存在上市预期。因此,我们预计公司2014、2015年EPS分别0.58和0.74元,对应RNAV是12.23元。截至8月19日,公司收盘于6.17元,对应2014、2015年PE分别为10.58倍和8.33倍。我们以公司RNAV的6.5折7.95元作为公司未来6个月的目标价,维持“增持”评级。

机构:海通证券股份有限公司